Поглощение Paramount WB: Эллисон, как сообщается, пытается обойти конкурентов, предлагая купить всю Warner Bros. Discovery перед разделением

Дэвид Эллисон, глава Paramount Skydance, рассматривает возможность крупной сделки по приобретению Warner Bros. Discovery. Вместо того, чтобы ждать разделения компании на отдельные подразделения, как это планировалось, он, как сообщается, готовит предложение в размере от 60 до 70 миллиардов долларов, чтобы купить всю компанию, потенциально перебив предложения других заинтересованных сторон.

Инвестировал в Теслу, потому что нравится машина? Это хороший старт. А теперь давай разберемся, что такое мультипликаторы и почему это важно.

Начать разбираться

Сообщения от *Variety* и *The New York Post* указывают на то, что Ларри Эллисон рассматривает возможность приобретения всей Warner Bros. Discovery, включая ее студии, стриминговый сервис HBO Max и все ее кабельные каналы, такие как CNN, TNT, TBS, Discovery и The Food Network.

Эта сделка станет значительным изменением по сравнению с предыдущими ожиданиями, согласно которым Paramount Skydance интересовалась бы покупкой кино- и стримингового бизнеса Warner Bros. только после разделения Warner Bros. на две отдельные компании в 2026 году.

Превентивный удар по конкурентам

Эксперты считают, что ход Ларри Эллисона стратегический. Согласно отчёту в *Variety*, аналитик Роберт Фишман из MoffettNathanson предполагает, что Paramount Skydance действует сейчас, чтобы избежать конкурентных торгов за активы Warner Bros., как только компания разделится. Заключив эту сделку до разделения, Эллисон мог бы помешать другим компаниям — таким как Amazon, Apple, Comcast, Sony и Netflix — делать ставки на эти активы.

Человек, знакомый с сделкой, сообщил That Park Place, что Эллисоны, вероятно, пытаются купить всю компанию немедленно, чтобы избежать конкуренции со стороны других потенциальных покупателей, вместо того, чтобы ждать, пока Warner Bros. Discovery разделится на отдельные организации.

Я внимательно следил за потенциальной сделкой, и Фишман указал на кое-что действительно интересное. Он считает, что команда во главе с Эллисоном сможет сэкономить много денег, потому что у CBS и CNN есть кабельные сети, которые пересекаются, и они могут объединить ресурсы. Кроме того, благодаря существующим спортивным партнерствам – например, тому, как они оба освещают March Madness – они уже разделяют некоторую инфраструктуру, что может привести к еще большей экономии.

Роль и проблемы финансирования Apollo

Согласно *New York Post*, Ларри Эллисон обсуждает возможное финансирование с Apollo Global Management, возглавляемой Марком Роуэном, для завершения крупного приобретения. Apollo пыталась купить Paramount Global ранее в 2024 году с предложением в 26 миллиардов долларов, но была перебита Skydance. Они уже инвестировали в медиакомпании, такие как Cox Media Group, и имеют существенную долю в Legendary Entertainment, что делает их логичным партнером в этой сделке.

Согласно источникам в *Post*, Apollo в настоящее время является основным претендентом на поддержку предложения Эллисона. Blackstone, имеющая инвестиции в такие компании, как Candle Media, рассматривала возможность участия, но пока не дала твердой гарантии.

Хотя Дэвид Эллисон хочет расшириться, люди, знакомые с ситуацией, полагают, что его отец, Ларри Эллисон – основатель Oracle и в настоящее время второй по богатству человек в мире – может колебаться в отношении новой крупной инвестиции в медиа так быстро после сделки с Paramount. С Paramount Skydance, располагающим всего 2,75 миллиарда долларов наличными, обеспечение дополнительного финансирования будет необходимо.

Позиция WBD и роль Заслава

Дэвид Заслав, генеральный директор Warner Bros. Discovery, продвигает вперед планы по разделению компании. Он привлек Goldman Sachs для изучения других потенциальных предложений, поскольку есть сомнения в том, достаточно ли финансирования у семьи Эллисон. Заслав нацелен на более чем $30 за акцию только за студии и потоковые сервисы, что выше, чем $22-$24 за акцию, предложенные семьей Эллисон за всю компанию.

Мне от человека, который знает, стало известно, что Дэвид Заслав планирует остаться генеральным директором, и, похоже, любой потенциальный покупатель должен будет с этим согласиться. По сути, он даёт понять, что никуда не уйдёт, если Warner Bros. Discovery будет продана.

Политические и нормативные препятствия

Предлагаемое слияние, вероятно, столкнется с жесткой проверкой со стороны регулирующих органов. Сенатор Элизабет Уоррен уже высказалась против него, утверждая, что это даст слишком много власти одному субъекту. Несмотря на это, администрация Трампа дала понять, что в целом поддерживает объединение компаний.

Согласно недавнему отчёту в *Variety*, Заслав предсказал, что если Трамп будет переизбран в 2024 году, его администрация значительно поддержит индустрию развлечений.

Согласно информации, опубликованной в The Post, недавние покупки Ларри Эллисона, такие как *The Free Press* за 150 миллионов долларов, показывают, что он все больше внимания уделяет изменению типов медиа — включая фильмы, телешоу и онлайн-новости — принадлежащих Paramount Skydance.

Netflix Отвергает Разговоры о Покупке

На недавней конференции Bloomberg со-генеральный директор Netflix Грег Петерс опроверг спекуляции о возможном приобретении Warner Bros. Discovery (WBD). Он отметил, что крупные медиа-слияния часто оказываются неудачными, и повторил приверженность Netflix к естественному росту своего бизнеса, а не через приобретения.

Его заявления, похоже, исключают одну из немногих компаний, которая могла бы серьезно конкурировать с Paramount Skydance в потенциальной ситуации торгов.

The Road Ahead

Находясь пока на стадии планирования и сталкиваясь с финансовыми и юридическими трудностями, предложение Шари Редстоун объединить Paramount и Warner Bros. Discovery может сформировать огромную развлекательную компанию. Если это произойдет, это объединит такие бренды, как CBS, HBO, CNN и Paramount Pictures, значительно изменив расстановку сил в Голливуде на обозримое будущее.

That Park Place будет продолжать следить за развитием событий по мере продвижения переговоров.

Смотрите также

2025-10-09 21:57